2014年5月30日　来源: 中研网　

　　上个交易日沪指震荡上行。上证综指向上突破30、60日均线，报2050.23点，涨0.77%，创业板指一路走高，创业板指收盘涨2.50%。盘面上，计算机板块领涨，券商、医疗器械、互联网、通信设备等板块都出现拉升。

　　5月28日，国家统计局发布的工业经济效益月度报告显示，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额17628.7亿元，同比增长10%，增速比1-3月份回落0.1个百分点；实现主营活动利润16599.3亿元，同比增长9.1%，增速比1-3月份回落0.3个百分点。

　　目前经济增速下行压力依然较大，新增外汇占款或延续低迷态势，或许会有更多结构性货币宽松措施值得期待。从一系列信号看，如最近央行向国开行再贷款支持棚户区改造在内的专项政策性再贷款，预期定向宽松之态有望出现。现阶段，中国的货币政策工具主要有公开市场操作、存款准备金、再贷款与再贴现、利率政策、汇率政策和窗口指导等。再贷款既可增加基歹币供应，又可限定贷款对象及资金用途，与前期“定向降准”有异曲同工之妙。即未来一段时间货币政策仍将坚持“总量稳定、结构优化”的基本取向，定向宽松可能是最优选择。

　　未来有关部门可能采取的做法包括：1、增加再贷款规模、拓宽再贷款范围、加大再贷款利率优惠，再贷款政策在引导信贷结构优化方面具有较好作用，同时为政策性银行、中小金融机构提供再贷款，有助于维护银行体系流动性稳定，降低实体经济融资成本。2、区域性定向降准；3、直接购买国债、金融债等资产；4、定向放松存贷比限制。不仅如此，在金融政策领域，近期发改委、交易商协会等放松债券融资限制，创新债券品种，支持国有大中型企业发债用于棚户区改造等。证券市场建设方面，证监会主席肖钢在日前主持学习“新国九条”时做出明确表态，称要抓紧启动新一轮退市制度改革。我们认为这将利于证券市场的优胜劣汰，利于市锄制的完善。

　　风险提示：以上证50为代表的成分股，整体市盈率7-8倍，投资价值凸显，加上后期A股纳入MSCI全球指数，这类个股将会引起市场的关注，可逢低分批布局。而创业板短期超买，1350点一带有一定压力，建议短线适度保持谨慎。操作上，可关注：一、超跌低估的50指数类个股，特别是跟A-H有价差的个股。二、蓝筹T+0预期，将会利于券商类个股。三、第一二季度业绩预期，高送转预期类个股；四、5--8月份迎来旺季的旅游酒店板块。五、网络安全、去IOE、油气改革、反恐、冷链物流等事件驱动类主题投资机会。

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